中國有色金屬工業協會副會長尚福山透露，有色金屬“十二五”規劃建議已提交，“
十二五”期間，將對銅、鋁、鉛、鋅等在內的10種有色金屬進行總量控制，總產能控制在
4100萬噸以內。市場人士預期，產量控制將利好金屬價格。

　　經濟給力金屬回暖
　　上周，國內外金屬期貨價格集體回暖。以銅為例，倫敦金屬交易所(LME)期銅連續上
漲，成為4個月以來上漲幅度最大的一周。上海期貨交易所期銅主力1103合約，上周五收
報65790元，較前一周大幅上漲4120元，漲幅為6.68%。此外，國內外期鋅上周周漲幅均超
5%。
　　金屬期貨反彈在本周初還將延續，12月6日，上海期貨交易所期銅主力1103合約報收
每噸56800元，溫和上漲0.38%，期鋅主力1103合約收盤價達每噸18465元，漲幅達0.82%。

　　光大期貨分析師曾超指出，國際市場上，上周美國方面公布的消費者信心指數、芝加
哥采購經理人指數、零售銷售、二手房簽約銷售等多項數據優于預期，美元也因此結束反
彈再度下跌。國內來看，暫未出臺緊縮性政策，而且最新公布的11 月制造業采購經理指
數（PMI）為55.2%，比上月上升0.5個百分點。這些因素都緩解了金屬市場壓力。
　　上海中期分析師方俊峰表示：“現在，整體宏觀環境給有色金屬價格帶來支撐。即便
經濟數據不好，美國也會再推量化寬松貨幣政策，流動性預期加劇同樣利好大宗商品。”

　　國內政策長期利好
　　有色金屬期貨價格回暖雖然只是短期表現，但不少分析人士已經認為，有色金屬“十
二五”規劃將為有色金屬產業帶來政策利好。
　　在12月4日舉行的“中國有色金屬峰會暨上海有色網年會”上，中國有色金屬工業協
會副會長尚福山表示，有色金屬“十二五”規劃建議已經提交。
　　他透露，“十二五”期間，將對銅、鋁、鉛、鋅等在內的10種有色金屬進行總量控制
，總產能控制在4100萬噸以內。小金屬的發展則將特別受到關注，在控制總量的同時，將
大力提升產品附加值，發展下游深加工產業。“生產量的控制上，一定要讓企業認識到，
只有東西少了，才能體現出這些金屬的稀有，而市場會在價格上對減產進行補償的。”尚
福山坦言。
　　永安期貨分析師張瑜表示，建議中提出總量控制在4100萬噸以內，這對金屬總量的增
長控制是十分明顯的。因為2010年10種有色金屬的產量基本要達到3100萬噸左右。從價格
上來講，產量增速的控制對于銅、鋁、鋅等的中長期價格肯定利好。從這些品種來看，目
前僅銅供應面臨短缺和偏緊，鋁存在嚴重過剩，而鋅也有過剩，對鋁和鋅而言，緩解過剩
格局是必要的。對產能進行適當限制，那么金屬價格就不會因大量過剩而引發大幅波動。
此外，淘汰落后也有利于行業的正常健康發展。總的來說，屬于利好。
　　上海中期分析師方俊峰還向記者表示：“在新的五年規劃初期，節能減排達標壓力不
會像現在那么厲害。現階段，不少地區仍為了節能減排達標限制部分金屬下游加工業開工
，但隨著新的五年規劃出臺在即，拉閘限電有望在一個月后好轉，因此不少有色金屬企業
已經準備在合適的點位入場備貨，預計年關前銅價不會大跌。”

　　短期抓住布局機會
　　不少分析師認為，基于有色金屬中期看漲，接近年底，正是多頭入場的好時機，但需
要掌握節奏。
　　曾超認為，隨著政策面的明朗及經濟數據的改善，有色金屬期貨中期上漲的力量并未
削弱。
　　不過，曾超強調，受困于國內緊縮政策壓力，在價格反彈后短期市場風險加大。12
月3日中共中央政治局召開會議，正式宣告國內貨幣政策從“寬松”向“穩健”轉變，12
月央行將繼續加息已無懸念。除政策面影響外，金屬的貿易及產量數據對市場短期價格均
有影響。由于10月國內銅進口量降幅較大，預期11月數據可能會有所回升。
　　曾超提醒投資者，本周國家統計局及海關均將發布11月數據，而11月國內CPI及新增
信貸創新高的可能性較大，市場操作需特別謹慎。但短期價格的調整卻可能是中長期布局
的機會，關鍵在于時機的選擇和持倉的控制，處理好短中長的關系。
　　方俊峰預測，在加息之前，期貨投資者較為警惕，而在加息后，利空出盡，有色金屬
價格有望繼續上漲。