就在中國鋁業的市場壟斷地位逐漸被非中鋁系民營企業瓜分之時，一家大型民營鋁廠
，開始借助上市融資加速擴張。
　　從近期媒體消息顯示，港交所上市委員會已原則性通過宏橋鋁業的上市聆訊。該公司
集資額初步定為15億美元(約117億港元)，將有望成為今年首只在港上市集資額過百億港
元的重磅股。
　　目前，宏橋鋁業還未決定路演及招股時間，但有消息稱，公司最快本周進行上市前推
介，1月底前進行招股，春節后即可掛牌。公司的承銷商為摩根大通、交銀國際和工銀國
際等。
　　據了解，宏橋鋁業隸屬山東魏橋創業集團(下稱“魏橋創業”)，由集團掌舵人張士平
家族控股。此前，魏橋創業旗下的魏橋紡織(02698.HK)已在港上市，其棉紡織生產規模和
經濟效益連續多年居全國同行業首位，是中國棉化纖紡織加工業最具競爭力的企業和世界
上最大的棉紡織企業。
　　魏橋創業旗下的另一大板塊就是鋁生產業務，目前，魏橋鋁電擁有從氧化鋁、電解鋁
到鋁加工等一系列的鋁產品生產線，氧化鋁產能近400萬噸，電解鋁產能約100萬噸，已經
成為國內最大的民營鋁生產企業之一。
　　不過，參與宏橋鋁業上市準備工作的相關投行人士透露，此次上市的宏橋鋁業并不會
囊括魏橋鋁電的所有鋁相關業務，而是先行注入部分資產。
　　選擇此時在港上市，的確是不錯的時機。
　　同時，經過咨詢多位人士，他們均對今年鋁市場走勢比較樂觀，除了供需情況比較平
衡，通脹的預期和美元貶值等因素也將推動鋁價進一步上揚。
　　魏橋鋁電負責氧化鋁銷售的一位內部人士就表示說，目前現貨市場的氧化鋁價格在2
800元/噸左右，預計后期還會上漲，一方面是下游企業備貨的需要，另一方面此前的電解
鋁生產大省河南因為限電而暫停的部分電解鋁產能正在陸續恢復，也將進一步加大對氧化
鋁原料的采購。
　　一旦魏橋鋁電的資產得以上市，將成為內地為數不多的民營上市鋁企，并有望進一步
瓜分中鋁占據的市場份額。
　　此前幾年，中鋁一度占據內地鋁市場90%以上的江山，并對定價具有絕對發言權。但
最近幾年，隨著內地氧化鋁企業的不斷增多和聯合行動不斷加快，成本不占優勢的中鋁的
市場份額和定價權，逐漸被民營的非中鋁系企業削弱。
　　安信證券首席行業分析師衡昆曾這樣說道，與民營鋁企相比，中國鋁業的氧化鋁和電
解鋁生產成本均處于業內高端，一方面是由于旗下的電解鋁和氧化鋁生產線中，單位能耗
高的占比偏大，這與生產線建設較早、工藝和裝備水平落后有關;另一方面，中國鋁業的
企業員工數量和管理人員占比，以及員工收入和福利待遇均高于內地同行，組織機構的設
置也不夠扁平化。
　　上述魏橋鋁電的內部人士也透露說，公司的生產成本要比中鋁“低得多”，除了人力
等成本較低，魏橋還擁有自己的電廠魏橋熱電，可以自行發電供電，同時由于廠區靠近青
島港，采購原料等相關運輸成本也比較低，這兩者都是鋁生產的重要成本組成。