由于庫存高企以及供應過剩，鋁價長時間處在承壓狀態。今年二月，鋁價創出每噸1675美元的四年半新低，俄羅斯鋁業，美國鋁業，力拓和中國鋁業股價也因此受到打壓。
但是，在過去幾周，鋁價突然扶搖直上，階段上漲幅度超9%。倫敦3個月期鋁本周一繼續上漲2.3%至每噸1,913美元，創下自去年8月以來的新高。
英國《金融時報》援引分析稱，鋁價的掉頭可以是由于投資者開始忌于印尼出口禁令，并集中平倉空頭頭寸。
華爾街見聞此前報道，鋁的價格波動可以與年初以來鎳價的走勢進行對照。印尼是鋁礦和鎳礦的主要來源，由于印尼出口禁令的影響，鎳價率先搶跑，年內漲幅超出30%。但由于鋁市供過于求嚴重，印尼出口禁令并沒有迅速反應在鋁價上。
在近期的一份報告中，高盛集團提出了鋁“會不會變成下一個鎳”的設問。他們指出，印尼掌握著全球10%的鋁礦供給，其地位相當于沙特在原油市場中的地位。
俄羅斯鋁業則在報告中指出，未來幾周，鋁價有望測試每噸2000美元。
“技術面和實物市場因素匯聚，這已經令市場人士意識到，鋁價在一定程度被低估了。”
該公司認為，鑒于精煉廠關閉或調整產能，鋁市今年將出現120萬噸的供給缺口，明年缺口則將再增98.5萬噸。在這一背景下，全球庫存水平將會下降1000萬噸。
“貫穿2014年的庫存活動明確支持著鋁市存在供應缺口的觀點，目前LME鋁庫存已經下滑至13個月新低。”
當然，也有對此不以為然的投資者存在。一些人認為，庫存下滑只是市場調整過量供應的一個自然現象。由于全球范圍的鋁產能依然巨大，鋁價的漲幅將會比較有限。英國商品研究所資深顧問Eoin Dinsmore就指出“除中國外，全球范圍存在100萬噸的閑置產能，如果鋁價上升300美元，那么這些閑置產能將重新被激活”
華爾街見聞此前也提到，由于鋁庫存高企，消耗時間較長，如果企業能夠及時調整產能以及供貨貨源（比如中國企業近年在供貨源多元化調整上做出的努力），那么化解未來的供應危機并非難事。
昨日上午，由河南省政協副主席、民建省委主委龔立群帶領的民建省委調研組蒞臨焦作市，就焦作市電解鋁工業發展情況進行調研。焦作市委常委、統戰部長楊婭輝，副市長、民進焦作市委主委喬學達，民建市委主委燕朝霞陪同調研。
在萬方鋁業股份有限公司，龔立群一行考察了電解鋁項目生產線，對企業生產經營的各項指標進行了詢問和了解。
在隨后召開的座談會上，龔立群一行認真聽取了焦作市鋁工業發展的情況匯報，并鼓勵企業要堅持走產業高端化的路子，繼續深化單一產品向全產業鏈經營的轉變，不斷提升市場競爭力。
龔立群強調，鋁是國民經濟建設和人民群眾生活不可缺少的基礎原材料，發展好鋁工業，對于促進全省轉型發展意義重大。各企業要繼續堅持走創新驅動型發展的路子，不斷擴大產品市場份額，依靠科技創新，把資源優勢轉化為產品優勢。各級政府要進一步轉變作風、優化服務、提高效率，采取有效措施，幫助企業走出困境，促進我省電解鋁工業的健康發展。
俄鋁相信鋁價遭到低估，鑒於產能關閉和出口禁令，料鋁價有望在未來數月挑戰每噸2,000美元。本周一LME三個月期鋁價收報每噸1,913美元，升2.3%。
集團預計，今年市場將出現120萬噸的供應缺口，2015年亦會達98.5萬噸，主要因中國以外鋁產能增長受到限制；俄鋁估計，今年中國鋁需求將按年增長10%至約2,550萬噸，供需呈現均衡的態勢。
此外，印尼的出口禁令也將對內地的鋁生產造成影響，最終推高鋁價。
據外電6月10日消息，Harbor Aluminum Intelligence總經理Jorge Vazquez在芝加哥一會議上表示，今年全球鋁市供應缺口料在117.6萬噸，大于去年的45.8萬噸。
2015年鋁產量缺口料達108.6萬噸。
缺口最大的地區將在美洲。
2015年北美需求增幅將擴大至6%，今年增幅預估為5.7%，2013年增幅為3.6%。
由于倫敦金屬交易所（LME）現貨鋁價低于國際成本價，一些鋁廠面臨虧損。
中國市場料基本平衡。
繼5月23日演繹瘋狂之后，昨日國內商品期貨市場再度上演“鋁的節日”。當日，滬鋁主力1408合約價格最高上探13845元/噸，滬鋁所有合約成交量為57.9萬手，相比前一個交易日增加27.2萬手，創2011年8月以來新高，持倉量為39.9萬手，是2011年8月以來的次新高點。
“鋁價近日大幅上漲主要有三方面的原因，一是前段時間鋁價回調幅度較大，技術上有反彈需求；二是印尼鋁土礦出口占全球總產量的比重約為10%，印尼禁止鋁土礦出口造成供應減少；三是鋁價偏低，銅價偏高，基金做賣銅買鋁的套利。”中鋁國際貿易有限公司期貨部總經理楊曉武告訴期貨日報記者。
近期倫鋁庫存持續減少，目前已減至近一年多來的低點，這被視為下游需求回升的跡象。“歐美日現貨鋁升水不斷創下紀錄高點，亦給鋁價帶來部分提振。”瑞達期貨(博客,微博)鋁分析師林設表示。
此外，據記者了解，近期包括中鋁在內的一些鋁企業減產，對市場供求也會產生影響。“鋁價格長期低于成本價，融資又比較困難，很多企業不得不關閉一些產能。”楊曉武告訴記者。
多方面因素助推，倫鋁于近日升至9個月新高，商品市場情緒逐漸開始由空轉多。包括全球最大鋁企俄羅斯鋁業也指出，在部分鋁企削減產能以及印尼出口禁令的影響下，鋁價有望測試每噸2000美元的心理阻力位。
最近的青島港融資騙貸事件，其中也涉及鋁，當記者問到鋁價上漲是否跟此事有關時，楊曉武說，鋁價本身就很低，這件事對國內鋁價的影響不大。從昨日的持倉來看，主要是浙江的資金在做。
對此，林設也表示，青島港融資騙貸對銅的影響要強于鋁，因國內融資銅需求量較大，而融資鋁的比例極其微小，鋁價對此反應較為冷淡。
對于后市，楊曉武表示，滬鋁13000元/噸左右的底部已經探明，后期鋁價會有一定的上漲空間，上漲幅度為300—500元/噸，不會太大，因為基本面還是呈過剩狀態，后期滬鋁價格的運行區間在14000—14500元/噸。
有消息稱，新疆地區今年鋁產能可能增長50%。冶煉行業人士稱，新疆地區鋁冶煉產能繼續穩定增長，因為該地區生產成本較低，尤其是電價，新疆地區電價僅為0.2—0.3元/千瓦時，國內其他地區電價為0.4—0.6元/千瓦時。新疆地區八家鋁冶煉企業的產量總計約占該地區總產量的90%，這些企業的擴產進程仍在繼續，盡管部分企業的擴產進程放慢。
林設提醒投資者，目前國內鋁市供應仍表現為過剩格局，且需求較往年并未大幅回升，因此滬鋁在上漲過程中的表現較倫鋁將更加滯漲，可嘗試拋倫鋁買滬鋁的套利操作。
在楊曉武看來，國內資金曾經在鋁上吃過虧，后期如果沒有新的資金進入市場，持倉量和成交量也難以再有大的突破。
