需求放緩是源于政府放慢了基礎設施建設，向“消費經濟”轉型。
對交易體系中流動性的憂慮日漸加深，因市場認為樓市仍然在掙扎。
分析師認為建筑業減緩正在“扼殺”中國的金屬需求和價格；以往表現強勁的3月份也出現了需求疲軟。
英國《金融時報》4月10日消息：中國采取下調電價和減稅措施扶持國內產業的決定預計將提高鋁和鐵礦石產量，即使此時全球市場正在艱難消化過剩的供給。
中國國務院昨日表示，將下調燃煤發電上網電價，并降低鐵礦石生產商的資源稅率。鐵礦石（煉鋼的關鍵原料）價格三個月內從70美元/噸下跌至低于50美元/噸，而鋁價今年以來已下跌逾4%。
電價下調應該有利于中國國有鋁材生產商，后者依賴電網供應電力，這構成了企業成本的很大一部分。鋁被廣泛應用于從飛機到汽車的各類產品。中國政府的舉措不會減緩鋁價下跌，只會加劇中國對世界市場出口的激增。
這可能會加劇行業壓力，影響到美國鋁業（Alcoa）、俄羅斯鋁業（Rusal）和力拓（Rio Tinto）等企業。
花旗集團（Citigroup）稱：“在供給過剩的環境中，這些舉措通常會帶來推動必要減產所需要的價格下跌。”
英國商品研究所（CRU）的分析師約恩？丁斯莫爾（Eoin Dinsmore）認為，電價下調讓中國國有鋁材生產商能夠從煤炭價格下降中受益。他說，很多民營生產商已經享受了更低的成本，因為他們有自己的燃煤發電廠。
“這將降低約2%的生產成本，雖然不是一個重大的利好，但它表明政府想繼續給這些企業以支持，”丁斯莫爾說，“此刻，他們并不希望勒住這一行業的擴張步伐。”
中國最大鋁材生產商中國鋁業（Chalco）將是關鍵的受益者。這家國企去年虧損162億元人民幣（合26億美元）。中國政府宣布下調電價后，其股價昨日上漲9.87%。
周三的決定使燃煤電廠上網電價下降了約5%。花旗數據顯示，中國約一半鋁廠依靠電網供電。
美國鋁業的首席財務官比爾？奧普林格（Bill Oplinger）本周說，中國的鋁廠一直不愿意減產。這家美國鋁材生產商預計，與1月份預測的過剩規模相比，今年將出現32.6萬噸的過剩。
4月8日，美國鋁業(Alcoa)財務長William Oplinger周三公布第一季財報后表示，2015年全球鋁市場供應料將過剩32.6萬噸。這與該公司1月時預計的供應短缺3.8萬噸大相徑庭，主要原因在于頭號生產國--中國的產量預計增加。
Oplinger在電話會議中表示，中國煉廠繼續擴大產能，因為價格已經反彈。Oplinger指出，鋁需求依然強勁，全球庫存繼續下降，目前可支持66天的消費，僅略高于61天的30年平均水平。
Oplinger認為，強勁的需求將限制地區性溢價的下滑。近幾年來，融資交易把鋁留在庫存中，推動地區性溢價升至紀錄高點，盡管此時倫敦金屬交易所(LME)的期鋁價格下滑。
在引起監管和政治層面的審查后，這些交易開始解除，升水也開始隨之下降，不過Oplinger指出，升水仍處在紀錄高位，而且會受到強勁需求的支撐。
Oplinger稱，工業運行需要金屬，因此庫存金屬流出后，就會隨著需求升高而被消化。
此外，中國出口商出口的半成品鋁下降可能支撐升水。中國出口商為了逃避原鋁出口關稅，出口半成品鋁，終端用戶會再將其冶煉成原鋁。
出口商希望抓住地區性差價高企的機會套利，于是這些出口品涌向市場，導致供應過剩。
美國鋁業執行長克萊因菲爾德稱，這反過來給價差構成下行壓力，從而降低中國出口商出口半成品鋁的熱情。克萊因菲爾德補充道，這種變相出口逃稅的狀況會讓中國政府感到“惱火”，因此中國政府可能采取行動限制出口，并樂觀地認為他們會制止這種亂象。
國務院常務會議4月8日決定，下調燃煤發電上網電價和工商業用電的價格，其中，下調全國燃煤發電上網電價平均每千瓦時約0.02元，將全國工商業用電價格平均每千瓦時下調約1.8分。
對此，有業內人士表示，這一政策將對電力成本較高的行業形成利好，尤其是對電力成本占40%的電解鋁生產企業。
據記者了解，電解鋁的生產成本構成中，電力成本約占40%，以生產一噸電解鋁平均1.38萬度電簡單測算，1.8分電費成本的下降將直接降低電解鋁企業248.4元/噸不等的生產成本。
昨日，《證券日報》記者分別聯系中國鋁業和云鋁股份，兩家公司均向記者表示，如果電價下降的話，肯定會對公司電解鋁生產形成利好，不過，云鋁股份董秘饒罡還向記者表示，由于公司今年年初已經發布了《關于2015年實施市場化用電機制的公告》，所以，此次電價下調對公司影響不大。
電價下調
利好電解鋁行業
據記者了解，目前，電解鋁企業的電力來源主要分為：自備電、網店和直購電三種。其中自備電比例已經達到60%左右，西部地區80%—90%，由于煤價不斷下跌，自備電成本平均比網電低0.1元/千瓦時—0.15元/千瓦時左右，西部地區電力成本比東部低0.2元/千瓦時左右。由于自備電不受電價下調的影響，本次調整對至少60%以上的產能成本無影響。
所以，有分析人士認為，相對利好高成本電解鋁企業，對于自備電和直購電比例較高，因此成本較低的企業(如新疆電解鋁企業，山東魏橋鋁業等)，本次調整影響非常有限，而對于自備電比例低，成本高的企業，將部分降低電解鋁成本，緩解虧損現狀。
另外，饒罡昨日向記者表示，由于公司自去年開始就實施了較低的電價，所以，電解鋁成本較低，目前公司電解鋁的用電成本大約在0.4元左右。
據云鋁股份今年1月31日發布的公告顯示，2014年根據《云南省人民政府關于加快產業轉型升級促進經濟平穩較快增長的意見》（云政發〔2014〕17號）、《云南省工業和信息化委關于印發2014年汛期富余水電市場化消納工作方案的通知》，云南鋁業股份有限公司（以下簡稱“云鋁股份”或“公司”）用電機制由原來執行云南省發改委核定的大工業類電價轉變為常態化的以直接交易為主的市場化用電機制。根據全年最終交易結果，公司2014年綜合電價為0.443元/千瓦時，與原來執行發改委核定的大工業類電價相比降低了0.065元/千瓦時。
2015年，云鋁股份根據《云南省工業和信息化委關于下發2015年云南電力市場化工作方案和實施細則的通知》（云工信電力〔2014〕941號文），繼續實施市場化用電機制，預計公司2015年綜合電價比 2014年下降約0.05元/千瓦時左右，這將對公司進一步降低用電成本和改善業績產生積極影響。
而中鋁方面相關人士對記者表示：“電價下調有助于企業降低用電成本，實際效果有待進一步觀察。”
鋁加工公司業績
仍處困局
據中國鋁業2014年年報顯示，去年公司實現營業收入1417.72億元,同比下降18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損162億元。不過，值得注意的是，去年公司實現了138億元經營性現金注入。
同時，中鋁在2014年年報中表示，公司降本增效已取得成效：通過建設自備電廠(包頭2×330MW自備機組于2014年6月份投產)以及獲取直購電優惠，鋁土礦自給率提升，山西華興鋁業80萬噸氧化鋁生產線達標達產，公司電力和氧化鋁成本下降，公司綜合電價下降7%，氧化鋁制造成本同比下降5.18%，電解鋁制造成本同比下降4.03%。
資產與人員瘦身、改革經營機遇，也為中鋁打下扭虧基礎。2014年公司進行了大規模的資產與人員瘦身工作，清理了低效、虧損資產，計提了減值準備；并裁減了大量員工；在管理上，引進了競聘上崗等機制，激勵約束機制開始運轉，為公司進一步的降本增效、扭虧脫困打下了良好的基礎。
據記者了解，2015年，中鋁將進一步降低生產要素成本，力爭在貴州、甘肅發展自備電廠，推進華澤鋁業2×350MW自備機組建設；完成貴州清鎮氧化鋁項目建設，啟動興縣氧化鋁二期項目和中州分公司氧化鋁技改項目。力爭氧化鋁制造成本比2014年降低5%左右，電解鋁制造成本比2014年降低3%左右，而此次電價下調將使電解鋁成本再次降低，并有助于今年扭虧。
云鋁股份方面，雖然并未公布去年年報，不過已發布了業績預告，預告顯示，公司去年凈利潤為虧損4億元—4.5億元。
對于虧損的原因，云鋁表示，受國際國內宏觀經濟增長放緩等因素影響，鋁價出現大幅下跌，2014年長江有色、廣東南儲鋁錠現貨均價分別為13474元/噸、13569元/噸，相比2013年的14491元/噸、14605元/噸，分別下降了約7.02%、7.09%，面對低迷的市場，公司采取了降本挖潛、改革創新、提質增效等措施積極應對，公司主導產品成本有所降低，但仍不能抵消價格下跌影響并導致虧損。
