經濟日報經濟趨勢研究院

國家統計局中國經濟景氣監測中心
 

　　2016年8月，中經有色金屬產業景氣指數為23.2，較上月回升2.0點，雖繼續在“偏冷”區域運行，但有回升加快的跡象；中經有色金屬產業先行指數為78.9，較上月回升1.9點；一致指數為70.7，較上月小幅回升1.1個點。初步判斷，有色金屬產業景氣指數近期在“偏冷”區間持續回升，呈現筑底趨穩的態勢。

　　1、景氣指數在“偏冷”區間持續回升

2016年8月，中經有色金屬產業景氣指數顯示為23.2，較上月回升2.0點。景氣指數自今年以來連續回升，回升幅度有加快跡象，行業運行底部已經形成，但未來發展仍有許多不確定因素。

在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中，位于“正常”區間的有4個指標，包括汽車產量、商品房銷售面積、十種有色金屬產量和利潤總額；位于“偏冷”區間的有6個指標，包括LMEX、有色金屬進口額、出口額、主營業務收入、發電量和家電產量；有色金屬固定資產投資額位于“過冷”區間。

　　2、先行合成指數增幅趨于平緩

2016年8月中經有色金屬產業先行指數為78.9，較上月增長1.9點。先行合成指數增幅趨于平緩，預計短期內有色金屬產業仍將繼續維持在“偏冷”區間平穩運行態勢。

在構成有色金屬產業先行指數的7個指標中，經季節調整，4個指標同比上升， M2、汽車產量、商品房銷售面積和家電產量同比增幅分別為11.2%、13.7%、22.0和0.1%；LMEX同比降幅收窄。
 

　　3、景氣指數在“偏冷”區間持續回升，呈現筑底趨穩的態勢

從國際環境看，新興經濟體延續疲軟，美聯儲立加息的預期有所減緩，全球性經濟危機和衰退風險依然存在，金融市場面臨的壓力不減，大宗商品價格仍存在較大的不確定性。從國內經濟來看，中國經濟盡管仍存亮點，但下行壓力依然存在。整個經濟處在調整的關鍵階段，短期內去產能可能會對經濟帶來較大的壓力。就有色金屬行業而言，隨著國務院辦公廳下發的《關于營造良好市場環境促進有色金屬工業調結構促轉型增效益的指導意見》的貫徹落實以及二三季度房地產銷售連續旺盛，有望緩解有色金屬行業的供求關系。

總體來看，美聯儲加息預期的減緩及中國經濟的企穩，成為新的支撐有色金屬企穩的因素。目前有色金屬產業運行底部已經形成，但制約行業回升的不確定因素仍然很多，這將對有色金屬產業平穩持續回升構成一定的壓力。由于產能過剩、需求回升難度大，供需矛盾仍未明顯好轉，較長的時間有色金屬價格仍在低位運行。總體來看，中經有色金屬產業景氣指數仍將繼續在“偏冷”區間運行。

附注：

1、有色金屬產業先行合成指數（簡稱：先行指數）用于判斷有色金屬產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下7項指標構成：LMEX指數、M1、家電產量、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬產業固定資產月投資額、有色金屬產品進口額。

2、有色金屬產業一致合成指標（簡稱：一致指數）反映當前有色金屬產業經濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成：十種有色金屬產量、發電量、規模以上有色金屬企業主營業務收入、規模以上有色金屬企業利潤總額、有色金屬產品出口額。

3、有色金屬產業滯后合成指標（簡稱：滯后指數）與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。由以下3項指標構成：規模以上有色金屬企業職工人數、規模以上有色金屬企業產成品資金（期末占用額）、規模以上有色金屬企業流動資產平均余額。

4、綜合景氣指數反映當前有色金屬產業發展景氣程度。景氣燈號圖把產業經濟運行狀態分為5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。

綜合景氣指數由12項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。

5、編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。

6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。

7、有色金屬產業包括有色金屬礦采選業和有色金屬冶煉壓延及加工業。為便于分析，編制有色金屬產業景氣指數時，暫未包括獨立黃金企業的數據。（張凌潔）