分析近兩年的鋁錠市場，由于電解鋁進行的去庫存過程，以及電解鋁的供給側改革等，鋁錠現(xiàn)貨供應處于緊張狀態(tài)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，預計2017年，鋁錠現(xiàn)貨庫存將重新增加。
2016年電解鋁市場進行了非常明顯的去庫存過程。
據(jù)統(tǒng)計，2016年國內五地電解鋁庫存在3月中旬出現(xiàn)年內高點92.8萬噸，但隨后庫存快速下降，8月初達到紀錄以來的歷史低點24.1萬噸，隨后一段時間出現(xiàn)小幅回升。
但9月之后國內鋁錠庫并未延續(xù)增長，反而又出現(xiàn)了小幅回落。主要受到西北鋁錠運輸?shù)挠绊懀瑖鴥戎卫沓d的“921新運輸政策”出臺之后，公路運輸運費上漲，新疆鋁錠大部分被擠壓到鐵路站臺，導致庫存增速被打亂。據(jù)了解，目前新疆鋁錠積累的總量已經超過20萬噸，新疆庫存積壓需要較長時間解決，積壓庫存需待2個月以上時間消化。
鋁錠供應緊張鋁現(xiàn)貨升貼水表現(xiàn)堅挺：
由于現(xiàn)貨供應處于緊缺狀態(tài)，今年鋁現(xiàn)貨升水被抬升。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年前10月跟月國內現(xiàn)貨升貼水的平均值是81元/噸，且最高值一度達到620元/噸，而2015年現(xiàn)貨升貼水的平均值是-96元/噸。
預計2017年鋁錠庫存將重新增加：
因電解鋁復產產能及新增產能的投放，預計2017年國內鋁錠庫存將重新增加，現(xiàn)貨鋁高升水格局恐難持續(xù)。
2016-2021年電解鋁行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導報告顯示：預期到2016年底國內的電解鋁年產能將達到4150萬噸，2017年將達到4450萬噸，未來兩年之內國內每年有接近300萬噸的新增產能的投放。擴大電解鋁整體消費，以及低成本產能的高溢價能力，成為促進電解鋁產能提升主要驅動力。
據(jù)國外媒體報道，4月5日巴林鋁業(yè)（Alba）供電出現(xiàn)問題，一條生產線減產，預計將影響今年產量的3-5%，可能三季度復產。巴林鋁業(yè)未透露今年預期產量是多少，去年產量為97萬噸電解鋁。另外，4月18日印度韋丹塔的Jharsuguda-I電解鋁廠50萬噸運行產能因電力故障導致部分關停，預計37.5%的產能（即18.75萬噸）受到影響，至少2-3個月能修復。據(jù)此測算，巴林鋁業(yè)和韋丹塔電解鋁廠減產將導致每月氧化鋁需求減少4萬噸。
國外氧化鋁市場變化對國內市場幾無影響
近期國內氧化鋁價格持續(xù)下跌，百川測算的進口氧化鋁到港價高于國內氧化鋁價格250元/噸以上，處于歷史高位，國外氧化鋁短期內很難進入中國市場，故巴林鋁業(yè)和韋丹塔電解鋁產能減產對國內氧化鋁市場幾無影響。
近日，海關公布3月份氧化鋁進口量為42.08萬噸，比2月份增加18.63萬噸。據(jù)百川了解，3月份氧化鋁進口量增長主要是1、2月份到港未報關的部分集中報關所致。2月份以來國內氧化鋁價格低于進口氧化鋁且價差不斷擴大，預計二季度氧化鋁進口量將出現(xiàn)明顯減少。
中國海關統(tǒng)計顯示，2017年一季度中國鋁土礦進口量約1392萬噸，同比增加3.6%。3月份進口量約507萬噸，環(huán)比上升19%。
一季度，中國自幾內亞、澳大利亞和巴西鋁土礦進口量分別為484萬噸、590萬噸和80萬噸左右，同比上升185.67%、47.76%和42.24%；而馬來西亞和印度鋁土礦進口量卻分別同比下滑73.5%和73.6%，降至約113萬噸和62萬噸。
一季度，澳大利亞依然是中國最大鋁土礦供應國，占比達42.4%，其次是幾內亞鋁土礦占比34.8%。去年同期，澳大利亞鋁土礦占比為29.3%，僅次于馬來西亞鋁土礦，約32.7%；印度鋁土礦占比約17.3%，幾內亞鋁土礦占比僅為12.4%。
2016年電解鋁市場進行了非常明顯的去庫存過程。
據(jù)統(tǒng)計，2016年國內五地電解鋁庫存在3月中旬出現(xiàn)年內高點92.8萬噸，但隨后庫存快速下降，8月初達到紀錄以來的歷史低點24.1萬噸，隨后一段時間出現(xiàn)小幅回升。
但9月之后國內鋁錠庫并未延續(xù)增長，反而又出現(xiàn)了小幅回落。主要受到西北鋁錠運輸?shù)挠绊懀瑖鴥戎卫沓d的“921新運輸政策”出臺之后，公路運輸運費上漲，新疆鋁錠大部分被擠壓到鐵路站臺，導致庫存增速被打亂。據(jù)了解，目前新疆鋁錠積累的總量已經超過20萬噸，新疆庫存積壓需要較長時間解決，積壓庫存需待2個月以上時間消化。
鋁錠供應緊張鋁現(xiàn)貨升貼水表現(xiàn)堅挺：
由于現(xiàn)貨供應處于緊缺狀態(tài)，今年鋁現(xiàn)貨升水被抬升。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年前10月跟月國內現(xiàn)貨升貼水的平均值是81元/噸，且最高值一度達到620元/噸，而2015年現(xiàn)貨升貼水的平均值是-96元/噸。
預計2017年鋁錠庫存將重新增加：
因電解鋁復產產能及新增產能的投放，預計2017年國內鋁錠庫存將重新增加，現(xiàn)貨鋁高升水格局恐難持續(xù)。
2016-2021年電解鋁行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導報告顯示：預期到2016年底國內的電解鋁年產能將達到4150萬噸，2017年將達到4450萬噸，未來兩年之內國內每年有接近300萬噸的新增產能的投放。擴大電解鋁整體消費，以及低成本產能的高溢價能力，成為促進電解鋁產能提升主要驅動力。
據(jù)國外媒體報道，4月5日巴林鋁業(yè)（Alba）供電出現(xiàn)問題，一條生產線減產，預計將影響今年產量的3-5%，可能三季度復產。巴林鋁業(yè)未透露今年預期產量是多少，去年產量為97萬噸電解鋁。另外，4月18日印度韋丹塔的Jharsuguda-I電解鋁廠50萬噸運行產能因電力故障導致部分關停，預計37.5%的產能（即18.75萬噸）受到影響，至少2-3個月能修復。據(jù)此測算，巴林鋁業(yè)和韋丹塔電解鋁廠減產將導致每月氧化鋁需求減少4萬噸。
國外氧化鋁市場變化對國內市場幾無影響
近期國內氧化鋁價格持續(xù)下跌，百川測算的進口氧化鋁到港價高于國內氧化鋁價格250元/噸以上，處于歷史高位，國外氧化鋁短期內很難進入中國市場，故巴林鋁業(yè)和韋丹塔電解鋁產能減產對國內氧化鋁市場幾無影響。
近日，海關公布3月份氧化鋁進口量為42.08萬噸，比2月份增加18.63萬噸。據(jù)百川了解，3月份氧化鋁進口量增長主要是1、2月份到港未報關的部分集中報關所致。2月份以來國內氧化鋁價格低于進口氧化鋁且價差不斷擴大，預計二季度氧化鋁進口量將出現(xiàn)明顯減少。
中國海關統(tǒng)計顯示，2017年一季度中國鋁土礦進口量約1392萬噸，同比增加3.6%。3月份進口量約507萬噸，環(huán)比上升19%。
一季度，中國自幾內亞、澳大利亞和巴西鋁土礦進口量分別為484萬噸、590萬噸和80萬噸左右，同比上升185.67%、47.76%和42.24%；而馬來西亞和印度鋁土礦進口量卻分別同比下滑73.5%和73.6%，降至約113萬噸和62萬噸。
一季度，澳大利亞依然是中國最大鋁土礦供應國，占比達42.4%，其次是幾內亞鋁土礦占比34.8%。去年同期，澳大利亞鋁土礦占比為29.3%，僅次于馬來西亞鋁土礦，約32.7%；印度鋁土礦占比約17.3%，幾內亞鋁土礦占比僅為12.4%。
