對于期貨鋁而言，它的行業特點是：產能一直過剩，庫存一直高企。與此同時，由于鋁的電解過程需要耗費大量的電能，當前國內噸鋁平均耗電約在14000千瓦時（部分技術先進的企業耗電量可以降低到13000千瓦時），鋁價又和能源緊密相關。所以，在這幾個條件的制約下，鋁價的表現一直都是不溫不火，如在金融危機發生時，鋁價的下跌沒有銅和鋅那樣嚴重，而當商品處于上漲過程之中時，鋁價的漲幅又遠遠趕不上銅價和鋅價的漲幅。

　　行業的這樣一個特點，決定了在期貨品種中鋁所受到的關注要遠遠小于其他品種。對于期貨鋁而言，主力合約如果能夠達到10萬手的成交量就已經算是很不錯的了。銅的主力合約成交量通常可以保證在20萬手，但銅的價格是鋁的3-4倍。鋅的主力合約近日的成交量更是達到了100萬手以上，當前鋅價比鋁價高4000元/噸。由于在期貨市場上鋁受不到投資者的關注，這反過來又制約了鋁價的波幅。

　　但是，最近鋁行業發生的一系列變化有可能導致鋁價在未來迎來一波較大的上漲行情。與此同時，由于成本的支撐，鋁價在一定程度上下跌的幅度有限。如果此時選擇在鋁市做多，那么可以得到的結論是投資風險有限，這使得鋁成為了一個較為安全的投資品種。

　　而從估計的上漲空間來看，未來鋁價上行的幅度較大。

　　作為當前的一個市場呈現供大于求格局的品種，鋁很有可能在未來發生局部的供求失衡。雖然國內鋁市供不應求發生的概率不是很高，但一旦發生，而短期內又很難通過進口得到原鋁補充的話，那么鋁價上漲的幅度很可能是驚人的。

　　通常我們認為鋁價上漲幅度有限的第一大理由就是國內產能過剩。這是一個基本事實，而且在未來國內的產能還將繼續得到不斷擴張，特別是在西部資源充裕地區，由于成本相對較低，鋁產能的擴張速度更快。但我們可能忽視了需求增長的幅度。由于國內經濟總體水平得到不斷提高，人們的可支配收入不斷提高，導致人們在消費上也有了一個質的飛躍，特別明顯的是表現在汽車行業方面。由于鋁自身具有材料輕，合金的硬度高，延展性好，耐腐蝕性強等多方面特點，這將導致鋁在未來會應用到更多更廣泛的領域。一方面是廣度的拓寬，另一方面是數量的提高，這兩個方面都可以在未來很長一段時間內支撐鋁需求持續增長。

　　據了解，中國鋁材產量逐年遞增，1990年中國鋁材產量僅有35.68萬噸，而到了2009年中國鋁材產量已達1784.9萬噸，20年間鋁材產量比原來增加了50倍。并且從趨勢上看，我們仍舊可以發現下游需求的增長勢頭非常明顯。而從汽車行業的發展來看，2009年中國汽車銷售實現了一個質的飛躍，今年則在2009年的基礎上進一步提高。汽車行業的欣欣向榮已經成為未來的發展大趨勢：汽車逐漸從老百姓的高檔商品向普通商品轉變。根據沿海發達地區的經驗，當人均可支配收入超過1.4萬元的時候，汽車的銷量將會發生質的飛躍。而根據統計局公布的數據，中國2008年的人均可支配收入剛好超過1.4萬元。

　　除了汽車行業，房地產行業仍然可以支撐鋁市需求。盡管最近政府對房地產行業的調控逐步加大，但調控的基本點在于打擊投機需求和增加房產供給。目前，盡管房價漲幅較大，但多年來中國房地產行業供不應求的局面仍沒有得到根本性改觀。整體來看，房產調控在供給上的特點體現為：增新量、調結構、擠存量。政府的意愿從本質上來說還是希望能夠滿足更加廣泛的人們的住房需求。只要新建住房數量增加，那么鋁市需求就必然增加。從這個角度看，房地產調控對于鋁市需求并不會造成負面作用，甚至可能還存在一定的正面刺激作用。

　　在需求不斷增長的條件下，鋁行業還必須要面對一個供給受限的問題。鋁行業是一個高耗能行業，1噸鋁耗電14000千瓦時的事實使得中國實施節能減排政策時鋁行業成為首當其沖的行業之一。

　　據了解，在節能減排政策實施以來，貴州、廣西、河南先后投入減產大潮中，尤其是河南效果較為顯著。河南是國內電解鋁產能最大的地區，這一地區減少產能合計將達到100萬噸。如此龐大的減產毋庸置疑會使得市場上的供應出現緊張。業內人士稱，當前河南地區現貨供應已出現緊張跡象，其它如無錫等地區則出現了缺貨現象。

　　在需求增長、供應減少的前提下，在當前鋁價的漲幅相對其它金屬非常有限的情況下，鋁市很可能會吸引資金進入，屆時，市場對供求趨緊的炒作很可能推高鋁價，鋁市也有可能就此展開一波上漲行情。